





水泥制造:需求進(jìn)入淡季 深圳地區路演小結
編輯:2022-08-11 15:28:11
投資要點(diǎn):
本周全國水泥價(jià)格比上周有所回落。甘肅蘭州下調20-30元/噸,由于市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季,主導企業(yè)發(fā)貨量下降30%左右,價(jià)格屬合理回落。遼寧省沈陽(yáng)、本溪、撫順等地公布冬儲價(jià)格下降10元左右。
未來(lái)兩個(gè)月即2010年1-2月隨天氣轉冷、特別是2月春節前后農民工返鄉施工量將逐步下降,預期水泥價(jià)格將逐步進(jìn)入冬儲下降,該種下降是季節性的,3月價(jià)格將逐步止跌、4月將再次進(jìn)入旺季。
本周煤價(jià)秦皇島6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混分別將上周上漲45、40元。消費地山西6000大卡大同動(dòng)力煤車(chē)板價(jià)較上周上漲15元,安徽5500大卡淮南動(dòng)力煤車(chē)板價(jià)較上周上漲15元。
本周全國平均"水泥煤炭?jì)r(jià)格差"比上周下降0.7%、較上月下降1.4%。太原、沈陽(yáng)、蘭州、合肥"價(jià)格差"較上周下降。華北、東北、華東、華南、蘭州"價(jià)格差"較上月下降,僅南昌、重慶上漲。
可以看出11月將是本年4季度盈利高峰月,我們判斷1-2月水泥價(jià)格將進(jìn)入季節性下降階段,而同期煤炭將處于高峰盤(pán)整期,因此,可以預期未來(lái)1-2月"水泥煤炭?jì)r(jià)格差"將處于季節性下降階段。
預計未來(lái)10天北方大部地區氣溫起伏較大,南方多過(guò)程性降水天氣。28-30日中東部大部地區氣溫有所下降,31日至1月3日西南大部、江南、華南等地自西向東還將出現一次較明顯降水天氣過(guò)程。
本周跟蹤房地產(chǎn)成交量,環(huán)渤海北京、濟南較上周上漲,天津、青島下降。長(cháng)三角上海、蘇州、杭州、南京環(huán)比上漲。珠三角深圳環(huán)比增加,廣州下降。重慶、武漢、成都環(huán)比增加,長(cháng)沙環(huán)比下降。
上周我們參加了國泰君安深廣地區投研總監研討會(huì ),30份調查問(wèn)卷顯示未來(lái)3個(gè)月采用進(jìn)攻策略的有27位,未來(lái)6個(gè)月超越大盤(pán)的行業(yè)前4個(gè)行業(yè)商業(yè)、銀行、鋼鐵、煤炭,選擇水泥的只有1位。
我們交流的深廣地區部分投資者水泥配置主要為冀東水泥、青松建化、海螺水泥,與近期我們推薦順序一致,冀東水泥為主配。而對新疆板塊更為感興趣,上周青松盤(pán)整略降吸引更多機構參與欲望。
冀東大都為主配,對海螺水泥短期表達了對房地產(chǎn)調控擔憂(yōu)、并對明年4-5月旺季抱有期待。
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